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罕见！A股再上新闻联播 深夜！科创板上市指引来了

这个周末，财经媒体人无眠！A股重磅消息不断，且多是在深夜！

3月3日深夜23:40，上交所最新发布了科创板上市推荐指引以及上市审核问答，科创板落地更进一步。下面我们就来回顾一下这个惊心动魄的周末：

3月1日（周五）晚间，A股再上《新闻联播》，播报时长50秒平安好医生技术团队 研发投入，比上一次还多了30秒。这也是继2月11日A股开门红登上《新闻联播》后，一个月内A股再次荣登该节目。不到一个月A股连上两次，实属罕见。

当天，这条题为《明晟指数将大幅提高中国A股权重》的快讯时长50秒，除提及明晟指数（MSCI）扩大A股权重之外，还介绍了明晟以及纳入首次A股的时间。

美国明晟公司3月1日宣布，将大幅增加中国A股在明晟指数中的权重。通过三步把中国A股纳入因子从5%增长至20%。当天沪指收盘逼近3000点报2994点

证监会凌晨发文！科创板火速开闸

3月2日0点45分，科创板主要制度规则正式发布，对科创企业注册要求和程序、减持制度、信息披露、上市条件、审核标准、股份减持等方面进行了规定。这也是证监会新主席易会满签出的首份主席令。

对于科创板开板时间表，年内开板是一致预期。消息面上，多家券商预计月内会有企业申报，6个月内将有首批企业上市。

科创板创造了A股市场多个第一。

推行注册制；

开辟多通道IPO标准，可以满足多种业态的创新企业的IPO需要；

开启允许亏损企业上市的先河；

单日涨跌幅限制由10%扩大至20%，

审核周期缩短至4个月之内，提高审核效率、降低排队成本；

退市制度周期短、效率高，取消了现有A股市场退市制度中的暂停上市、恢复上市等条款，直接终止上市，威慑性更强。

交易方面，不设T+0；投资需要50万门槛和2年交易经验。上交所表示，现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人。

没有50万的散户可以通过基金购买。现有可投A股基金均可买，去年6月发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。

6只战略配售基金

上周，又有多家基金公司继续跟进，这些基金或将以参与一级市场配售或二级市场买入的方式投资于科创板。

又是凌晨！科创板16条审核标准公开

3月3日23:40，上交所发布了科创板配套的两个指引，包括《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》和《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》，明确了科创板企业上市推荐工作和16条审核规范，把科创板的正式实施再向前推进一步。

上交所要求，保荐机构优先推荐三类企业

一是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；

二是属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业；

三是互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。

重点推荐七大领域科创公司

一是新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；

二是高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等；

三是新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等；

四是新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等；

五是节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等；

六是生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等；

七是符合科创板定位的其他领域。

评判科技创新能力主要看这六点

1、是否掌握具有自主知识产权的核心技术，核心技术是否权属清晰、是否国内或国际领先、是否成熟或者存在快速迭代的风险；

2、是否拥有高效的研发体系，是否具备持续创新能力，是否具备突破关键核心技术的基础和潜力，包括但不限于研发管理情况、研发人员数量、研发团队构成及核心研发人员背景情况、研发投入情况、研发设备情况、技术储备情况；

3、是否拥有市场认可的研发成果，包括但不限于与主营业务相关的发明专利、软件著作权及新药批件情况，独立或牵头承担重大科研项目情况平安好医生技术团队 研发投入，主持或参与制定国家标准、行业标准情况，获得国家科学技术奖项及行业权威奖项情况；

4、是否具有相对竞争优势，包括但不限于所处行业市场空间和技术壁垒情况，行业地位及主要竞争对手情况，技术优势及可持续性情况，核心经营团队和技术团队竞争力情况；

5、是否具备技术成果有效转化为经营成果的条件，是否形成有利于企业持续经营的商业模式，是否依靠核心技术形成较强成长性，包括但不限于技术应用情况、市场拓展情况、主要客户构成情况、营业收入规模及增长情况、产品或服务盈利情况；

6、是否服务于经济高质量发展，是否服务于创新驱动发展战略、可持续发展战略、军民融合发展战略等国家战略，是否服务于供给侧结构性改革。

哪些企业不能上科创板？

保荐机构不得推荐国家产业政策明确抑制行业的企业， 不得推荐危害国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全的企业。

尚未盈利企业信披有特别要求

针对部分申请科创板上市的企业尚未盈利或存在最近一期累计未弥补亏损的情形，在信息披露方面特别要求。具体来看，发行人信息披露要求包括了原因分析、影响分析、趋势分析、风险因素、投资者保护措施及承诺。

设置多套上市标准

增强科创板包容性，规定了五项通用上市标准，包括市值不低于人民币 10 亿元——市值不低于50亿元人民币等情况。

红筹企业申请在科创板上市的，市值及财务指标应当符合两项标准之一：一是预计市值不低于人民币 100 亿元；二是预计市值不低于人民币 50 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 5 亿元。

发行人具有表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合两列标准中的一项：一是预计市值不低于人民币 100 亿元；二是预计市值不低于人民币 50 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 5 亿元。

发行人应当结合自身财务状况、公司治理特点、发展阶段以及上市后的持续监管要求等因素，审慎选择适当的上市标准。

研发投入认定

上交所要求，研发投入为企业研究开发活动形成的总支出。研发投入通常包括研发人员工资费用、直接投入费用、折旧费用与长期待摊费用、设计费用、装备调试费、无形资产摊销费用、委托外部研究开发费用、其他费用等。本期研发投入为本期费用化的研发费用与本期资本化的开发支出之和。

招股说明书中披露要求

一是竞争方与发行人存在同业竞争的情况，二是保荐机构及发行人律师针对同业竞争是否对发行人构成重大不利影响的核查意见和认定依据。

上海证券交易所科创板企业上市推荐指引

上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答

嘉宾秦毅观点

标普500指数连续第五周走高，板块分歧加大

本周标普500指数上涨+0.39%，服装盖普GPS+19%，电器连锁百思买+12%,地产，航空，博彩，医疗健康，黄金跌幅明显；

地产：5家地产商均下跌，前期+25%，贷款申请放缓，联邦房屋署政策有变，收缩债务收入比超过50%的贷款，但地产年初至今+14%；

上周黄金和原油双双跌幅超过2.5%；

中国的经济数据和贸易谈判预期降低了黄金的避险需求，全球最大市值的巴里克黄金和纽蒙特矿业年至今下跌11%和2.4%；

软件依旧出色：恒生电子+69%，科大讯飞+45%，平安好医生 +64%，阿里健康+39%；SALESFORCE +20%,WORKDAY +28%，法国的3D工业设计达索软件 +25%；音乐服务：腾讯音乐 +38%

欧洲汽车4未来3年450亿美元砸向电动车：新的竞争体，BMW 和奔驰结盟自动驾驶，大众和福特合作自动驾驶；特斯拉推出3.5万美元MODEL 3,其他 X 系列17-35万不等，股价跌8%；

要闻一览

全国两会本周召开

全国政协第十三届二次会议3月3日开幕，第十三届全国人民代表大会二次会议3月5日开幕，期间将公布2019年经济和社会发展目标，确定财政、货币等政策方向。

多家卖方机构预期：两会的GDP目标有所下调至6%-6.5%的区间，CPI大概率延续3%的增速目标，M2增速预计小幅回升为8%-8.5%，预算赤字率提高至2.8%，但全年实际赤字率可能较2018年有所下降。从重点工作任务部署来看，房地产仍然采取“因城施策、分类指导”的方式;财税、金融和国企等改革将推向深化;新经济和新基建将成为新的发力方向。

美维持自华进口商品10%加征关税税率

3月2日，美国贸易代表办公室宣布，对2018年9月起加征关税的自华进口商品，不提高加征关税税率，继续保持10%，直至另行通知。就此，国务院关税税则委员会有关负责人表示，欢迎美方采取的上述措施。

科创板已经可以开户 门槛不会影响流动性

证监会副主席阎庆民3日介绍，目前拟投资科创板的投资者已经可以开户。同时，基于测算预计，50万元个人投资门槛不会对市场流动性产生影响。

注册制或扩至创业板

全国政协委员、证监会原主席肖钢3月3日表示，科创板试点注册制之后，相信经验很快可复制、推广至创业板。未来希望将注册制写入新修订的证券法，各个板块全方位推进。

全国人大代表、深交所总经理王建军2日曾表示，科创板的设立、注册制的推出，先从上海开始推进，上海成功以后，一定会在其它板块推开，创业板已经做好了充分的改革准备，创业板的改革已经不远了。

年内1241亿！北上资金大举涌入A股

沪指上周上涨6.77%，北上资金净买入120亿元，已经连续第九周净买入。其中开年以来净买入1241亿元。数据宝显示，上周北上资金持股数量增加的行业有18个。